Bất động sản nhà ở 2025: Kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ nhờ chính sách và nguồn cung tăng
Theo VIS Rating, dù doanh thu ghi nhận và nguồn tiền mặt của các chủ đầu tư (CĐT) có dấu hiệu tích cực trong nửa cuối năm 2024, nhưng lợi nhuận và dòng tiền hoạt động (CFO) vẫn suy yếu. Mặc dù vậy, VIS Rating kỳ vọng hiệu quả hoạt động của các CĐT sẽ được cải thiện đáng kể vào năm 2025 nhờ doanh số bán hàng tăng mạnh và hoạt động phát triển dự án được đẩy nhanh.
Các chính sách mới như Luật Đất đai, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh Bất động sản sửa đổi, có hiệu lực từ tháng 8/2024, cùng với hơn 20 nghị định/thông tư hướng dẫn, đã giúp thúc đẩy hoạt động phát triển dự án.
![]() |
|
Năm 2024, số lượng dự án được cấp phép mới tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, tại Hà Nội và TP Hồ Chí Minh, nguồn cung căn hộ mới tăng 90%, trong khi tỷ lệ hấp thụ đạt mức cao nhất trong 5 năm, lên tới 106%. VIS Rating nhận định, phân khúc bất động sản nhà ở sẽ phục hồi mạnh, trong khi phân khúc nghỉ dưỡng có thể chậm hơn.
Chi phí lãi vay cao và áp lực lợi nhuận
Dù doanh thu tăng trưởng ấn tượng với mức tăng 183% trong quý IV/2024, nhưng tổng lợi nhuận ròng toàn ngành vẫn giảm 7% do chi phí lãi vay cao hơn và những khoản lỗ từ các CĐT gặp vấn đề pháp lý như NRC, NBB, LDG.
Chỉ có 10 trong số 30 doanh nghiệp hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2024. Tuy nhiên, những CĐT lớn như DXG, NLG và VHM vẫn ghi nhận biên lợi nhuận khả quan nhờ hoàn thành các dự án trọng điểm, chủ yếu ở phân khúc thấp tầng.
Dự báo năm 2025, lợi nhuận của các CĐT sẽ được cải thiện nhờ sự gia tăng doanh số bán hàng, giúp thúc đẩy ghi nhận doanh thu và lợi nhuận. Các doanh nghiệp lớn như VHM, KDH, DXG và NLG dự kiến sẽ dẫn đầu đà phục hồi của thị trường.
Áp lực nợ vẫn lớn nhưng khả năng tiếp cận vốn tốt hơn
Khả năng trả nợ của ngành vẫn gặp nhiều thách thức do tỷ lệ đòn bẩy tăng cao và dòng tiền hoạt động âm. Tổng nợ của các CĐT tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, lên 208 nghìn tỷ đồng, chủ yếu để tài trợ phát triển dự án và tái cấu trúc nợ. Chi phí lãi vay cũng tăng 41%, kéo tỷ lệ EBIT/Chi phí lãi vay từ 8.7x xuống còn 5.6x, trong khi tỷ lệ Nợ/EBITDA tăng từ 2.7x lên 3.3x. Điều này phản ánh áp lực tài chính lớn lên các CĐT, đặc biệt là những doanh nghiệp có tình trạng chậm trả nợ trái phiếu hoặc vướng mắc pháp lý.
Tuy nhiên, một tín hiệu tích cực là nguồn tiền mặt toàn ngành đã tăng 46% trong năm 2024, đạt mức cao nhất trong 5 năm, nhờ cải thiện khả năng tiếp cận vốn. Dư nợ tín dụng kinh doanh bất động sản tăng 32%, trong khi giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp mới trong tháng 12/2024 đạt 31,2 nghìn tỷ đồng, tăng 342% so với cùng kỳ. Việc áp dụng bảo lãnh thanh toán từ các ngân hàng cũng góp phần thúc đẩy khả năng huy động vốn của các CĐT.
VIS Rating nhận định, năm 2025 sẽ đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ của bất động sản nhà ở, đặc biệt tại các đô thị lớn. Tâm lý thị trường được cải thiện, cùng với nguồn cung gia tăng, sẽ giúp đẩy nhanh tốc độ giao dịch và ghi nhận doanh thu của các doanh nghiệp. Dù vậy, sự phục hồi sẽ không đồng đều giữa các phân khúc, trong đó nhà ở thấp tầng và căn hộ thương mại có triển vọng sáng sủa hơn so với bất động sản nghỉ dưỡng.
Nhìn chung, dù ngành bất động sản vẫn còn đối mặt với áp lực tài chính và nợ vay, nhưng với sự hỗ trợ từ chính sách và thị trường tín dụng, các CĐT lớn có tiềm lực tài chính mạnh sẽ có nhiều cơ hội bứt phá trong năm tới.
Tin liên quan

Kim Oanh Group: Chung tay cùng Chính phủ phát triển nhà ở xã hội bền vững
13:36 | 07/03/2025 Thông tin tuyên truyền quảng cáo

Hà Nam: Hai bệnh viện Bạch Mai, Việt Đức sắp hoạt động, Sun Urban City đón động lực mới
11:16 | 05/03/2025 Thông tin tuyên truyền quảng cáo
Cùng chuyên mục

Nước uống ion kiềm Fujiwa: Cần có giải pháp hiệu quả bảo vệ thương hiệu
21:16 | 14/03/2025 Doanh nghiệp
Các tin khác

Việt Nam thu hút nhiều công ty dược quốc tế giá trị lên tới 10 tỷ USD
15:33 | 14/03/2025 Doanh nghiệp

Petrovietnam - Trụ cột kinh tế Việt Nam và bước chuyển mình trong kỷ nguyên năng lượng mới
17:56 | 13/03/2025 Doanh nghiệp

Phát triển dược liệu xanh trở thành một ngành kinh tế bền vững
11:19 | 13/03/2025 Kinh tế

Khởi công dự án chung cư cao cấp đầu tiên tại khu Nam Hà Nội
21:11 | 11/03/2025 Doanh nghiệp

Mang yêu thương đến với trẻ em chịu nhiều thiệt thòi
18:17 | 06/03/2025 Doanh nghiệp

Trường Đại học Điện lực - Nâng tầm tri thức, kiến tạo tương lai
15:52 | 06/03/2025 Doanh nghiệp

Những điều thú vị khi người dân Việt làm chủ công nghệ quốc tế trong chăm sóc sức khỏe
08:00 | 06/03/2025 Doanh nghiệp

MEDLATEC khẳng định thương hiệu: "Chất lượng là giá trị cốt lõi"
08:00 | 05/03/2025 Doanh nghiệp

LPBank có tân Tổng Giám đốc
19:49 | 01/03/2025 Tài chính

Tăng tốc chuyển đổi xanh trong chuỗi cung ứng hướng tới Net Zero
20:25 | 27/02/2025 Doanh nghiệp

Chi hội Nam Y An Giang, Tiền Giang, Đồng Tháp phối hợp khám bệnh và cấp phát thuốc YHCT miễn phí
27-02-2025 14:40 Hoạt động hội

Hà Nội: Chi hội Dưỡng Sinh Viện tổ chức du xuân, gặp mặt đầu năm Ất Tỵ
16-02-2025 10:00 Tin tức

Chi hội Nam y Hùng Vương: Tiếp tục phát triển nguồn dược liệu cổ truyền trong chăm sóc sức khỏe cộng đồng
13-02-2025 20:00 Hoạt động hội

Hà Nội: Dâng hương tưởng niệm Hải Thượng Lãn Ông Lê Hữu Trác - Bậc Y thánh của Việt Nam
13-02-2025 10:49 Y học cổ truyền

Hội Nam Y Việt Nam: Dâng hương tưởng nhớ Đại danh y Hải Thượng Lãn Ông Lê Hữu Trác tại Hương Sơn, Hà Tĩnh
11-02-2025 21:00 Hoạt động hội