Nhìn lại 6 năm của chuỗi nhà thuốc An Khang: Thay đổi kế hoạch liên tục, vẫn chưa thể thoát lỗ

Hành trình phát triển chuỗi nhà thuốc An Khang của MWG

Thị trường bán lẻ dược phẩm Việt Nam được nhận định là “miếng bánh” ngon với nhiều doanh nghiệp. Điều này đã thu hút nhiều “đại gia” trong lĩnh vực bán lẻ công nghệ gia nhập thị trường như CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (Mã: MWG).

Nhà thuốc An Khang. (Ảnh: Nhathuocankhang.com)

Theo đó, năm 2017, chuỗi nhà thuốc An Khang (tiền thân là chuỗi nhà thuốc Phúc An Khang được thành lập năm 2002) đã được MWG rót vốn đầu tư với tỷ lệ sở hữu là 49% vốn điều lệ, tương đương hơn 634.000 cổ phần. Thời điểm đó, giá trị chuyển nhượng là 62 tỷ đồng.

Khi bắt đầu trở thành thành viên của Thế Giới Di Động, chuỗi nhà thuốc này có 14 cửa hàng tại TP. Hồ Chí Minh và đổi tên thành Nhà thuốc An Khang với bộ nhận diện thương hiệu mới thuộc Thế Giới Di Động. Với các sản phẩm chủ yếu là các loại dược phẩm, sản phẩm thực phẩm chức năng, trang thiết bị y tế, dược mỹ phẩm cùng nhiều sản phẩm chăm sóc sức khoẻ, tiêu dùng hàng ngày...

Sau khi rót vốn vào chuỗi nhà thuốc An Khang, MWG đã ghi nhận khoản lỗ gần 6 tỷ đồng vào năm 2019; Đến năm 2020 thì tiếp tục lỗ thêm 6,4 tỷ đồng. Đến cuối quý III/2021, Tập đoàn này đã lỗ lũy kế 16,9 tỷ đồng. Để thay đổi tình thế, cuối năm 2021, MWG đã quyết định nâng tỷ lệ nắm giữ tại An Khang lên 100% và đặt ra những mục tiêu tăng tốc cho hệ thống này, kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ tích cực hơn.

Kết quả, Nhà thuốc An Khang từ 14 cửa hàng năm 2018 đã lên tới 178 của hàng tính đến cuối năm 2021. Đến đầu năm 2022, chuỗi nhà thuốc An Khang liên tục thay đổi về chiến lược. Trong nửa đầu năm đó, An Khang mở rộng mạnh mẽ, tăng từ 178 cửa hàng lên 510 cửa hàng chỉ trong 6 tháng. Đây là giai đoạn mà ông Nguyễn Đức Tài, Chủ tịch MWG cho rằng, muốn kiếm lợi nhuận trong ngành thuốc thì thời điểm này là phù hợp để tăng trưởng mô hình chuỗi nhà thuốc.

Đến tháng 10/2022, MWG có 529 cửa hàng thuốc An Khang và cho biết sẽ dừng mở rộng vì thị trường "quá nhiều biến đổi và khó khăn". Đến cuối năm 2022, số nhà thuốc An Khang giảm xuống chỉ còn 500. Đặc biệt, báo cáo tài chính của MWG cũng cho biết, An Khang ghi nhận lỗ 306 tỷ đồng năm 2022.

Đến năm 2023, định hướng của MWG về chuỗi An Khang sẽ tạm ngưng mở rộng và chỉ giữ lại những cửa hàng có lợi nhuận dương. Sự tập trung trong năm 2023 của MWG với An Khang sẽ là tăng doanh thu trên mỗi điểm bán, kiểm soát chặt chẽ chi phí vận hành nhằm cải thiện hiệu quả và giảm lỗ. Điều này trái ngược với những gì mà ông Đoàn Văn Hiểu Em, CEO chuỗi Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh, đồng thời cũng là người phụ trách chuỗi An Khang từng chia sẻ.

"Nếu tốc độ mở rộng như chúng tôi đang tiến hành hiện tại, công ty dự kiến đến năm 2023, An Khang sẽ có 2.000 cửa hàng, tự tin đứng số một thị trường về quy mô lẫn doanh thu", ông Đoàn Văn Hiểu Em từng nói về tham vọng với chuỗi An Khang.

Thực tế, trong 10 tháng đầu năm 2023, số lượng cửa hàng An Khang tăng nhẹ từ 504 cửa hàng lên đến 540 cửa hàng, sau đó đóng bớt vào những tháng cuối năm xuống còn 527 cửa hàng. Đặc biệt, năm 2023 An Khang chịu lỗ tiếp 343 tỷ đồng, nâng tổng số lỗ trong 2 năm 2022-2023 lên gần 650 tỷ đồng.

Ông Hiểu Em cho biết, doanh thu năm 2023 đã tăng trưởng ổn định nhưng chuỗi nhà thuốc An Khang vẫn lỗ, do công ty không mở mới cửa hàng nhưng gần đây đã nâng cấp về danh mục sản phẩm, hình ảnh thương hiệu, đội ngũ dược sĩ, hàng tồn kho… Việc nâng cấp cộng thêm thực hiện nhiều chương trình để thu hút khách hàng trở lại mua sắm làm tăng đáng kể chi phí hoạt động của chuỗi nhà thuốc An Khang.

Năm 2024, MWG dự kiến chuỗi nhà thuốc An Khang tăng trưởng doanh thu hai chữ số, gia tăng thị phần và đạt điểm hòa vốn trước 31/12/2024.

Cụ thể, MWG sẽ đầu tư chiều sâu để biến An Khang thành chuỗi dược phẩm hàng đầu về chăm sóc sức khỏe: Đa dạng hóa danh mục sản phẩm; đảm bảo đủ thuốc; nâng cao chất lượng đội ngũ dược sĩ; áp dụng công nghệ để mang đến những giải pháp chăm sóc sức khỏe thuận tiện và tốt nhất cho khách hàng. MWG cho biết, năm 2024, An Khang có thể bước vào giai đoạn mở rộng nếu vận hành ổn định, có hiệu quả và xây dựng được mô hình kinh doanh thành công.

Hiện tại, hệ thống chuỗi nhà thuốc An Khang gồm có 526 cửa hàng.

An Khang hụt hơi trên thị trường bán lẻ dược phẩm, dự báo vẫn chưa thể thoát lỗ

Hiện nay, đối trọng với chuỗi nhà thuốc An Khang vẫn là chuỗi nhà thuốc Long Châu của CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (Mã: FRT). Theo đó, chỉ tính riêng trong năm 2023, đại gia bán lẻ FPT Retail đã mở mới 560 nhà thuốc để nâng tổng số cửa hàng Long Châu lên con số 1.497, vượt qua Pharmacity để trở thành chuỗi nhà thuốc số 1 cả nước.

Quý I/2024, chuỗi nhà thuốc Long Châu mang về 5.534 tỷ đồng doanh thu, tăng 68% so với cùng kỳ và đóng góp 61% vào doanh thu FPT Retail. Doanh thu trên nhà thuốc mỗi tháng đạt 1,2 tỷ đồng. Hiện tại, Long Châu đang "dồn toàn lực" phát triển mảng tiêm chủng.

Mới đây, Công ty Chứng khoán SSI dự báo chuỗi nhà thuốc An Khang tiếp tục lỗ trong năm 2024 - 2025.

Theo SSI, các nhà thuốc thương mại hiện đại ở Việt Nam có tiềm năng rất lớn để giành thị phần từ các nhà thuốc nhỏ lẻ và nhà thuốc bệnh viện, chiếm khoảng 85% tổng giá trị thị trường trong năm 2023.

Do An Khang không tập trung nhiều vào mảng thuốc kê đơn cho các bệnh mãn tính như đối thủ Long Châu nên An Khang sẽ khó giành được thị phần từ nhà thuốc bệnh viện.

Mặc dù vậy, An Khang vẫn có cơ hội giành thị phần từ các nhà thuốc nhỏ hơn này trong dài hạn nhờ yếu tố có hóa đơn điện tử, giúp bệnh nhân có thể làm đơn bồi thường từ bảo hiểm y tế tư nhân và thuốc có nguồn gốc rõ ràng. Đây là mối quan tâm hàng đầu của người bệnh.

SSI cho rằng trong ngắn hạn nhà thuốc An Khang vẫn cần tinh chỉnh lại danh mục sản phẩm. Không giống như sản phẩm điện thoại điện máy, cơ cấu sản phẩm thuốc đa dạng hơn. Do đó, việc điều chỉnh cơ cấu sản phẩm sẽ mất rất nhiều thời gian. Công ty chứng khoán này dự báo chuỗi nhà thuốc vẫn có thể chưa có lãi trong năm 2024 và 2025.

SSI ước tính chuỗi nhà thuốc An Khang sẽ đạt 2.500 tỷ đồng doanh thu (tăng 16% so với cùng kỳ) và 2.900 tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ), nhưng lỗ 339 tỷ đồng và 243 tỷ đồng trong năm 2024 và 2025 (so với khoản lỗ 343 tỷ đồng trong năm 2023), tương ứng với biên lợi nhuận trước thuế giảm 16%, 13%, 8% trong các năm 2023, 2024, 2025.